神豪从金融危机开始，金融危机下企业市场风险形成原因谢谢大神了急急

1，金融危机下企业市场风险形成原因谢谢大神了急急

这个问题没有准确答案，给个思路供楼主参考。市场风险是个宽泛概念，指由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致损失的风险。市场风险广义定义比较宽泛，狭义主要是BASEL定义，这里讨论广义。首先考虑企业经营，一般企业经营几个关键因素：成本（材料、人力），需求，本国货币（有价证券、营运资金），外汇，利率等等。比如一家企业成本800、销售1000之间有价差，1000单位的销售，200元的利润。所以一旦有因素作用于这些变量就会影响企业总风险，这些总风险的增量都可能是市场风险引起的。之后是宏观经济与这些变量的关系，一般而言，危机都主要作用于商品市场需求的下降，或者货币供给的不足。如同1000元对应1000单位的交易，一旦危机发生，要么钱只有500元了，要么市场只需要500单位商品了。钱少引起利率高，债务压力增大；商品少引起存货推挤，营运资金沉淀，一旦成本超过1000元或者销售低于800元，企业就只能退出。退出产生经济预期下降、失业加剧危机。比如次贷危机，由于房产降价，信用衍生品违约增多，货币抽离衍生投资，利率快速上升，投资减少，市场预期下降，消费下降，失业造成整体危机。这些因素综合的使企业成本上升，收入下降，息负增加，再贷款增难，有价证券贬值，成为市场风险。其他危机比如大萧条，科技泡沫，欧债等起因不同，但都或多或少的作用于货币或者需求。这两个我认为是关键变量。描述的比较乱还有点简单，能力浅薄，仅为楼主提供些许思路。

金融危机下企业市场风险形成原因谢谢大神了急急

2，金融危机是什么时候开始的是什么原因引起的

去年年底开始的，原因是；当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。　　然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。　　繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。　　每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德?里根(Ronald Reagan)所说的“市场的魔术”——而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。　　全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。

金融危机是什么时候开始的是什么原因引起的

3，本次金融危机是怎么开始的

这次波及全球的金融危机主要是由美国的房地产的次级房贷引起的。主要原因： 1、它与美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关从2001年初美国联邦基金利率下调50个基点开始，美联储的货币政策开始了从加息转变为减息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，联邦基金利率降低到1%，达到过去46年以来的最低水平。宽松的货币政策环境，反映在房地产市场上，就是房贷利率也同期下降。30年固定按揭贷款利率从2000年底的8.1%下降到2003年的5.8%；一年可调息按揭贷款利率从2001年底的7.0%，下降到2003年的3.8%。这一阶段持续的利率下降，是带动21世纪以来的美国房产持续繁荣、次级房贷市场泡沫起来的重要因素。因为利率下降，使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了产生的可能性和扩张的机会。表现之一，就是浮动利率贷款和只支付利息贷款大行其道，占总按揭贷款的发放比例迅速上升。与固定利率相比，这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度。这样，从表面上减轻了购房者的压力，支撑过去连续多年的繁荣局面。从2004年6月起，美联储的低利率政策开始了逆转；到2005年6月，经过连续13次调高利率，联邦基金利率从1%提高到4.25%。到2006年8月，联邦基金利率上升到5.25%，标志着这轮扩张性政策完全逆转。连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，以及按揭违约风险的大量增加。 2、它与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。作为购买原始贷款人的按揭贷款、并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间。在一个低利率的环境中，它能使投资者获得较高的回报率，这吸引了越来越多的投资者。美国金融市场的影响力和投资市场的开放性，吸引了不仅来自美国、而且来自欧亚其他地区的投资者，从而使得需求更加兴旺。面对巨大的投资需求，许多房贷机构降低了贷款条件，以提供更多的次级房贷产品。这在客观上埋下危机的隐患。事实上，不仅是美国，包括欧亚、乃至中国在内的全球主要商业银行和投资银行，均参与了美国次级房贷衍生产品的投资，金额巨大，使得危机发生后影响波及全球金融系统。 3、与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大。在过去几年，美国住房贷款一度出现首付率逐年下降的趋势。历史上标准的房贷首付额度是20%，也一度降到了零，甚至出现了负首付。房贷中的专业人员评估，在有的金融机构那里，也变成了电脑自动化评估，而这种自动化评估的可靠性尚未经过验证。有的金融机构，还故意将高风险的按揭贷款，“静悄悄”地打包到证券化产品中去，向投资者推销这些有问题的按揭贷款证券。突出的表现，是在发行按揭证券化产品时，不向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。中国要做的是:尽量减少金融危机对实体经济的影响。维持就业水准，减少失业。以下为具体措施。 1）降息增加房地产的成交量。 2）增加对中小企业的贷款。 3）减税,企业税，个人所得税 4）鼓励个人创业，扩大就业 5）增加政府基本设施投资，扩大就业，提高GDP的增长 6）增强企业的技术改造和产业升级

美国次贷

去年八月

本次金融危机是怎么开始的